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Die große Bedeutung der Versicherungswirtschaft für die deutsche Volkswirtschaft und die Bereitschaft der Erstversicherungsnunternehmen zu Investitionen auf dem Immobilienmarkt wachsen stetig. Mit dem Richtlinienvorschlag Sovency II hat die Europäische Kommission 2007 eine Modernisierung der Aufsichtsrichtlinien beschlossen, welche dieses Jahr in die nationale Gesetzgebung eingeflossen ist. Die Auswirkungen von Solvency II auf die Immobilienkapitalanlage von Versicherungsunternehmen haben eine kritische Diskussion in der Versicherungsbranche ausgelöst. Die vorliegende Arbeit liefert zunächst eine Gesamtdarstellung von deutschen Erstversicherungsunternehmen und ihren Immobilienkapitalanlangen, um eine bessere Übersicht über den Sachverhalt zu ermöglichen. Weiterhin analysiert der Autor Solvency II und die damit verbundenen Folgen auf den Kapitalanlageprozess von Versicherungen, wobei besonders der Immobilienmarkt betrachtet wird. Ziel dieser Arbeit ist es, Risiken und Auswirkungender neuen Gesetzgebung darzustellen und die Situation länderspezifischer Immobilienmärkte zu analysieren.
