海外企業買収 失敗の本質―戦略的アプローチ

松本 茂【著】

東洋経済新報社（2014/11発売）

• サイズ A5判／ページ数 234p／高さ 21cm
• 商品コード 9784492533574
• NDC分類 335.5
• Cコード C3034

出版社内容情報

・なぜこんなにも失敗するのか？

買収から10年以上経った100億円以上の海外M&A116件を精査。
成功例は９件のみ、売却・撤退に至った案件は約半数の51件。
失敗案件の買収総額は２兆8000億円。

・数多くの失敗例を通じて見えてきた「失敗の本質」を整理して紹介！

失敗例８ケースから、失敗の本質を見極める。

１　時間を買う
２　世界市場占有率を高める
３　相乗効果（シナジー）を生む
４　現地の有能な経営者・技術者を獲得する
５　円高を利用する

こんな５つの利点にご用心。利点に潜む罠がある。

デューディリジェンスやバリュエーション、ＰＭＩは
「失敗しないための作業」であって、成功を約束するものではない。

など、思わず考えさせられる指摘が満載。

・日本企業の成功例９ケース、さらに130件以上の買収を実施して成果をあげた
IBMの事例も紹介。成功に共通の要因を見極める！

教訓１　目先の利点でなく利益成長の可能性でディールを評価する
教訓２　10年の時間軸で買収後の戦略を思考する
教訓３　現地で事業を紡ぐ／１つ買収したら、１つ捨てる

・重要なのは、買うときよりも買った後！　買収後の経営ビジョンの大切さがわかる。

序章　日本企業は海外Ｍ＆Ａをモノにできるか？

第１部　失敗の本質

第１章　５つの罠：海外Ｍ＆Ａの常識を点検する
第２章　日本企業の戦績：海外Ｍ＆Ａ１１６ディールの成否を判定する
第３章　売却、撤退した失敗ディール８ケース
第４章　失敗の本質を突き詰める

第２部　成功への戦い方

第５章　利益成長を実現した成功ディール８ケース
第６章　海外Ｍ＆Ａの手本：「現地企業」ＩＢＭの経営からヒントを得る
第７章　成功に向けてなすべきこと

第３部　教訓

終　章　３つの教訓　

【著者紹介】
松本　茂（マツモト シゲル）
SCS　Global取締役、マネージング・ディレクター
1989年、関西学院大学商学部卒業後、大阪府に入庁、フルブライト奨学生として米国に留学。MBA取得後、プライスウォーターハウスクーパース・ディレクター、英HSBC投資銀行本部長などを経て現職。これまで15年間、M&Aアドバイザーとして、米国、英国、フランス、中国、ベトナムなど20カ国、50を超える海外企業とのクロスボーダー案件を助言。この間、神戸大学大学院経営学研究科で日本企業の海外M&Aを研究。2013年に博士号を取得。2015年より、早稲田大学大学院ファイナンス研究科非常勤講師を兼務。

内容説明

デューディリジェンス、バリュエーション、契約条件の交渉、ポスト・マージャー・インテグレーション。これらの作業は、成功を約束しない。成功した海外Ｍ＆Ａに共通する点とは？３つの視点で考える。

目次

日本企業は海外Ｍ＆Ａをモノにできるか？
第１部　失敗の本質（５つの罠―海外Ｍ＆Ａの常識を点検する；日本企業の戦績―海外Ｍ＆Ａ１１６ディールの成否を判定する；売却、徹底した失敗ディール８ケース；失敗の本質を突き詰める）
第２部　成功への戦い方（利益成長を実現した成功ディール８ケース；海外Ｍ＆Ａの手本―「現地企業」ＩＢＭの経営からヒントを得る；成功に向けてなすべきこと）
第３部　教訓（３つの教訓）

著者等紹介

松本茂［マツモトシゲル］
ＳＣＳ　Ｇｌｏｂａｌ取締役、マネージング・ディレクター。１９８９年、関西学院大学商学部卒業後、大阪府に入庁、フルブライト奨学生として米国に留学。ＭＢＡ取得後、プライスウォーターハウスクーパース・ディレクター、英ＨＳＢＣ投資銀行本部長などを経て現職。これまで１５年間、Ｍ＆Ａアドバイザーとして、米国、英国、フランス、中国、ベトナムなど２０カ国、５０を超える海外企業とのクロスボーダー案件を助言。この間、神戸大学大学院経営学研究科で日本企業の海外Ｍ＆Ａを研究。２００３年に博士号を取得。２０１５年より、早稲田大学大学院ファイナンス研究科非常勤講師を兼務（本データはこの書籍が刊行された当時に掲載されていたものです）
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感想・レビュー

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[飯田健雄]

海外M&Aの入門書。買収はつくづく、結婚に似ていると思った。買収前（結婚前）は、お互いの問題点の洗い出し、安易な短期的妥協の回避、協力関係構築の是非、買収後（結婚後）は、結婚式（調印式）の至福感に踊らされず、10年後を考えたウィン・ウィン体制の構築、罠のトンネルが必ずあることへの覚悟、事業（家庭）の運営を相手のみにまかせない。オーバーラップするところが多すぎます。東芝は、海千山千のうわべだけの気品と厚化粧の女性（ウェスティングハウス）に篭絡させられ、理性を失ってしまったんでしょうね。

2017/11/16

[くりりんワイン漬け]

50%が失敗というのはまだ楽観的見方である。海外企業などの買収、クロスボーダーにおける買収締結後の失敗は更に多いと聞く。70%を越えるなんてことも言われている。何をもって失敗とするかという議論はあるが、財務管理、通常の中期計画にあわせ、M&A時の中期計画も同じサイクルで見直しをすることが重要なのでしょう。

[Tomokazu Hasegawa]

外からだと上手くいってるように見える会社も実は問題だらけなのに、売られる会社が問題だらけじゃないわけがない。自社の問題をマネージ出来ない会社が他の会社をなんとか出来るわけがない。シンプル。勝利の方程式はないと思うが、失敗から学ぶ事もあると信じたいよね。

2020/03/10

[Kenji Ogawa]

ウ〜ン、内容が薄かった。

2015/02/13

[まるちゃん]

もう少し深く掘り下げた内容を期待してた。

2015/08/30