ウォール街のモメンタムウォーカー 〔個別銘柄編〕

著者名：ウェスリー・Ｒ・グレイ【著】/ジョン（ジャック）・Ｒ・ボーゲル【著】

パンローリング（2021/05発売）

• ISBN：9784775972250

内容説明

モメンタム投資の初めての教科書！

　バリュー投資家とモメンタム投資家は、一見、正反対の考え方を持っているように思える。バリュー投資家は人気のなくなった安い銘柄を買う一方で、モメンタム投資家は強い価格トレンドのある銘柄を買う。しかし、バリュー投資家をして期待超過リターンの取得へと駆り立てる行動バイアスとキャリアに対する不安は、モメンタムの長期的な持続性を推進する鍵となるメカニズムでもあるのだ。本書は、システマティックなモメンタム投資がなぜ強力な戦略なのかについて分析したものである。そして、モメンタム投資はおそらくはバリュー投資よりも優れている。こういうことについても議論している。

　ウォール街のヘッジファンドや行動経済学をよく知る投資家たちが、口には出さないけれど思っていることは、モメンタム投資は「成長」戦略ではないということである。モメンタム投資とは、成長の見通しがどうであれ、強いものを買う、という歴史的に成功してきたやり方なのである。厳密で教育的なセンスのあるウェスリー・グレイは、システマティックなバリュー投資のバイブルともいえる『クオンティタティブバリュー』の著者でもある。彼が今回読者に贈る本書は、モメンタムに基づいて銘柄を選択するプラットフォームを構築したいと思っている個人投資家にとって、今までに類を見ないガイドブックになるだろう。特に、モメンタムアプローチは、バリューのポートフォリオと併用するのに理想的な戦略であり、バリュー投資とモメンタム投資を単独で用いたときの相対アンダーパフォーマンスの期間を短縮するのに役立つものだ。また、本書のウェブサイトでは、本書で紹介したモメンタム株を見つけるためのツール、さらなるリサーチ、クオンティタティブ投資の発展を促すダイナミックなコミュニティーへのアクセスなど、盛りだくさんの情報を提供している。

　実践的な本書は、行き届いたレッスンと多くの実例を含んだガイダンスで、読者の理解の速度も速いだろう。あなたのポートフォリオに、高度なリサーチとテクニックを取り入れるには、本書１冊があれば十分だ。

　本書の内容は以下のとおり。
●モメンタム戦略は将来的にはうまくいくかもしれないし、うまくいかないかもしれない。それはなぜなのかを理解する。
●証拠に基づいたモメンタム株の選択シグナルを基に株式ポートフォリオを構築する。
●大きな投資ポートフォリオという文脈のなかで、モメンタム株ポートフォリオを戦術的に使う。

感想・レビュー

※以下の感想・レビューは、株式会社ドワンゴの提供する「読書メーター」によるものです。

[moto]

主にモメンタム効果の有効性を検証しているような内容。日本では世界でも例外的にモメンタム効果が小さいのが通説でが、ロングショートではなくロングのみでは十分機能するし、バリュー投資との分散効果という意味でも一考の価値があるという情報は参考になった。 定量的なバックテストデータ、論文ベースの説明と信頼性の高い情報が豊富です。文句なしの良書でした。

2019/03/23

[moto]

アルファ・アーキテクトのグレイとボーゲルによる共著。 こちらの本では、学術研究から分かっている定量的な情報から、モメンタム投資の有効性を説明しています。日本市場は、例外的にモメンタム効果が小さいというのは通説ですが、ロングのみでは機能する可能性があり、バリュー投資との分散効果も期待できるため、検討する余地が残っているなど、新たな発見も多かったです。①定量的で再現性の高い投資方法②豊富なバックテスト結③論文ベースの論理的な説明と三拍子そろっており、文句なしの良書です！。

2020/03/04

[トモロー]

想像とだいぶ違った。トレンドフォローの話でどっちかといえばグロース寄りだと思ってた。内容は結構難しくじっくり読まないと自分には理解できそうにない。しかもバリュー寄りとのことで方向性が違うのでそっ閉じ。

2025/12/17

[ahahaFx]

長期モメンタムを用いて個別株をトレードする手法と、その手法が効く理由・背景が、他社論文等の研究を踏まえながら検証し、結果が書かれている。　ファンダメンタル情報は使わず、価格データと季節性だけでシステムが組めるのは良い点。　長期システムなので兼業でも手動発注で運用できると思うが、銘柄抽出には、一部ルールに起因してプログラミングが必要そう。　あと、私見としては、個別株はある程度分散しないといけないと思うで、資金量が少ないと、実現は厳しいと感じた。

2017/11/27

[j080279]

福島図書館 パラパラと流し読み モメンタムの凄さは分かったがこれなら現代のアルファフォーミュラがすごすぎるというのを思い知った。

2022/06/10