日経プレミアシリーズ 株式市場の本当の話

前田 昌孝【著】

日経ＢＰＭ（日本経済新聞出版本部）（2021/03発売）

• サイズ B40判／ページ数 232p／高さ 18cm
• 商品コード 9784532264567
• NDC分類 338.15
• Cコード C1233

出版社内容情報

好調な株式市場は、実体経済を反映したものなのか？　投資の魅力を説く甘い言葉は、非現実的な高いハードルなのではないのか？　それでも投資をすることは自分や社会にとってどのような意味をもつのか？　日経のベテラン証券記者が深い議論をやわらかく、わかりやすく語りおろす。

◆株式市場ではさまざまな通説がまかり通っている。しかし、「本当のこと」を見分ける目を持たないと、せっかくの資産形成も袋小路に迷い込みかねない。第一によく資産形成の教科書に書いてある「年率３％の期待リターン」は、簡単に実現できる水準ではない。第二に日本の商社株を買った投資の神様ウォーレン・バフェット氏は実は短期投資家である。第三にＥＳＧ（環境・社会・ガバナンス）投資には死角がたくさんある。第四に公的年金の運用は危うくて見ていられない。……

◆日本の生産年齢人口はこれから２０６５年に掛けて年率１％の割合で減る見通しだ。驚くような技術革新でも起きない限り、日本経済はマイナス成長が常態化する可能性が大きく、漫然とした株式投資では資産を減らしてしまう恐れもある。「日本株がダメならば新興国の株式で」という見方もあろうが、高いリターンを求めればリスクも大きくなることを忘れてはならない。

◆かといって、現預金一辺倒が最良かというと、決してそんなことはない。「時代を先取りして成長する企業の株式を買えばいい」ということもあるが、経済は生き物だから、長い一生の間には何が起きるかわからない。現預金はインフレに弱いし、万一、財政破綻でも起きれば、急速に価値を失う恐れもある。現預金を中心にしながらも株式、債券、不動産投資信託（ＲＥＩＴ）、貴金属などにも資産を分散し、ひとつがへこんでも他で補えるようにしておくことは、どんな時代でも欠かせない。

◆株式投資は資産形成や資産保全のためだけではない。お気に入りの企業を応援する、せっかくためたお金を有意義に使う、老化を防ぐ、株主優待を活用するといったことにも、役に立つ。たとえ大きなリターンが得られなくても、変にのめり込んだりしなければ、投資活動からはさまざまな人生の「気付き」が得られるかもしれない。

◆株価の動きには日本経済が長期停滞から脱出するためのヒントが詰まっている。本書では長年の取材経験とさまざまなデータをもとに、まず株式市場の今日的問題を明らかにする。それは市場の問題であると同時に、日本経済の問題でもある。何をどう直せば、日本がもっと良くなるのか、本書を読んで一緒に考えてほしい。

内容説明

株式投資はリターンの追求だけが目的ではない。資産保全、お気に入り企業の応援、老化防止、株主優待活用にも役に立つ。株価の動きには長期停滞の原因や、脱出のヒントも潜んでいる。東京株式市場の問題は日本経済の問題でもある。何が起きているのか、どうすべきかを掘り下げる。

目次

第１章　バフェット流は正解か
第２章　投資信託は課題が山積
第３章　公的年金の危うい運用
第４章　想定リターンはマイナス２％
第５章　投資の目的の再点検を
第６章　日本の出口「破壊と創造」
第７章　市場インフラに関する考察

著者等紹介

前田昌孝［マエダマサタカ］
日本経済新聞編集委員。１９５７年生まれ。７９年東京大学教養学部卒業、日本経済新聞社入社。産業部、神戸支社を経て８４年証券部。９１～９４年ワシントン支局。証券部編集委員、日経ヴェリタス編集部編集委員、日本経済研究センター主任研究員を経て現職（本データはこの書籍が刊行された当時に掲載されていたものです）
※書籍に掲載されている著者及び編者、訳者、監修者、イラストレーターなどの紹介情報です。

感想・レビュー

※以下の感想・レビューは、株式会社ブックウォーカーの提供する「読書メーター」によるものです。

[活字の旅遊人]

日経の編集委員さんが書かれた株式市場のはなし。バフェットさんの真似はダメでしょう、ってそりゃそうでしょ。投信の問題は、各地で指摘の通り。ベンチマークの選び方で誤魔化してるのとか、なかなか気付けないだろうけど。GPIFの問題点については、参考になった。運用成績は結構悪めだけど、制約というか、政策的なところがね。なんだかかわいそうだ。6章、7章の分析は、面白いけど、ちょっと薄い感じが否めず。ラストにあった近未来の株主総会想像シーン、昔々の自動車学校の学科講義教室みたいだな、と思った。全然デジタルじゃないけど。

2021/09/09

[おおたん]

投資勉強本。過去のデータや投資用語など、初心者から中級者向けの投資本だと感じました。バフェットの投資についてや投資信託の課題や実情、公的年金の運用についても知ることができます。また、東証の市場区分見直しの件も書かれています。投資している方は、一度、読んでおいてもいいと思います。◆バフェット氏からは、買い時ではなく、売り時を学んだ方が良い。◆期待リターン3%、想定リスク12%

2022/03/11

[パラオ・スパニッシュフライ]

難しい内容もあったけど裏話的な話を知ることができて良かった。バフェットさん流投資が通用しなくなっていること、投資信託の良し悪し、GPIFの危うさ、そして日銀のETF買い。現場の最前線で取材している記者の生の情報を学ぶことができました。日経平均30万円に向けて日本の市場はやはり変革していかなければなりません。そのうち行われる市場再編が第一歩と考えて荒波に揉まれたいと思います。

2021/06/03

[ちいすけ]

知りたいことの深掘りができた。「長期投資がうまくいくとは限らない」「投資信託は課題が山積」は参考になった。

2021/03/20

[Naota_t]

#2103/★3.2/バフェットの投資をニュートラルな視点で解説した点は興味深い。バフェットは長期投資家として知られるが、実際は半分以上が３年以内の保有しかなく、見込みがない株式はあっさり売っている。保有株のうち、アップルの株式が40%以上を占める。結果的に「売り時」の感度に優れているため、バフェットに追随すると失敗する可能性が高い。そのほか、GPIFが政治に忖度して空売りを躊躇している点、専門性が低いため運用成績が良くない点、ESG投資をしている一方でダイベストメントができていない点などは参考になった。

2024/04/30