投資事業組合とは何か―その成り立ち・利益配分・法的位置づけから活用法まで

田中 慎一/保田 隆明【著】

ダイヤモンド社（2006/08発売）

• サイズ B6判／ページ数 194p／高さ 19cm
• 商品コード 9784478260821
• NDC分類 338.8
• Cコード C2034

出版社内容情報

投資事業組合ってなんだろう？ライブドア事件、村上ファンド事件で一躍有名になった投資事業組合ですが、その存在自体は合法です。企業にとっても、投資事業組合を活用することで、経営戦略のオプションが増えます。しかし、一般には、その実態と法的位置づけについて、あまりよくは知られていません。投資事業組合の仕組、活用法、法的な制約を解説します。

［序章］投資事業組合って、何なの？

1　投資事業組合への興味と疑問
2　組合と会社、どこが違う？
3　組合の活用方法が変わってきた
4　経済活動にもプラスになる組合
5　投資ファンドって何？

［第1章］投資事業組合の正体

1　投資事業組合と投資ファンドは同じもの
2　日本経済に多大な貢献をしてきた重要なプレーヤー
　・外資系投資ファンドの参入
　・ベンチャーキャピタルファンド（ＶＣファンド）
　・バイアウトファンド
　・事業再生ファンド
3　投資事業組合の発展過程を見てみると
　・投資事業組合と株式会社
4　投資事業組合の3つの形態
　・民法上の「組合（任意組合）」
　・商法上の「匿名組合」
　・「投資事業有限責任組合」
　コラム「官製投資ファンド『産業再生機構』を検証しよう」

［第2章］投資事業組合の仕組みと機能

1　投資事業組合の基本的な仕組み
2　税務上のメリット「パススルー課税」
3　投資事業組合の一般的な活用方法
　・任意組合──少数のプロの投資家だけでファンドを組成する場合に最適
　・匿名組合──プロ・アマ問わず個人投資家をある程度の数募る場合に向いている
　・投資事業有限責任組合──プロ投資家が多く集まるときに使われる
4　「日本版ＬＬＣ」「日本版ＬＬＰ」との違い
　・合同会社（日本版ＬＬＣ）
　・有限責任事業組合（日本版ＬＬＰ）
5　最近の事件で投資事業組合はどう使われたのか
　・実態を隠すために使われた、ライブドア事件
　・福井日銀総裁のためのＶＩＰファンド!?
　コラム「外資系投資ファンドで活躍する人たちの意外な？素顔」

［第3章］投資事業組合への新しい法規制

1　法律のどこに不備があったのか
　・投資事業組合に対する規制強化
　・今までは監督当局がなかった
2　証券取引法から金融商品取引法へ
　・金融商品取引法とは
　・投資事業組合は登録か届出が必要になる
　・新しい法律は事件を防げるか
　・今後の課題
3　投資事業組合をめぐる会計上の取り扱い
　・意図的な連結はずしを許さないルールが必要
　・連結の範囲に関するルール
　・投資事業組合の特殊性
4　会計基準はどう変わるか
　・投資事業組合に関する取り扱いの明確化
　・絶対的なルールはない
　コラム「監査人“受難”の時代が到来した」

［第4章］投資事業組合の契約関係のポイント

1　投資家と運営者には利害相反が想定される
2　ファンド、組合には満期が存在する
3　ファンド、組合は借金もできる
4　運営者の基本報酬は運用資金の2・5％
5　投資家の出資方法と出資形態
6　投資行為のための最も効率的な形態
7　運用財産の投資家への分配
8　運営者が受け取る成功報酬は20％
9　運営者による複数のファンド運用（ファンド間での利害相反）
10　ファンドと運営者との利害相反を避ける
11　村上ファンドで出てきた「キー・マン条項」
12　なぜ解約や資金引き上げが難しいのか
13　投資の是非を協議する「投資委員会」
14　アドバイザリーボードの設置は必要か
15　ファンドの中身はブラックボックスではない
16　他のファンドに投資する「ファンド・オブ・ファンズ」
　コラム「投資ファンド間での投資先獲得競争が過熱気味」

［第5章］投資事業組合の実際

1　ファンド、組合を用いた投資活動の実例
2　特性に応じて使い分けるベンチャーキャピタル
　・投資事業有限責任組合を用いた投資ファンド
　・任意組合を用いた投資ファンド
3　アニメなどへの投資を専門とする「コンテンツファンド」
　・アニメ制作会社のノウハウを生かす──ＧＤＨの例
　・コンテンツの目利きに長けた信託会社の立場──ＪＤＣＴの例
4　その他、匿名組合を用いた事例
5　今後のファンド運営の課題
　・規律あるファンド運営が望まれる
　・投資家保護のための体制づくり
　・運営者を育成する環境を構築
　・投資家による運営者選別の目
6　組合は仕事ではどう使えるのか
7　投資をしない組合ならば日本版ＬＬＰも
　コラム「投資事業組合を“悪用”しようとする人たち」

参考文献
あとがき
索引

【著者紹介】

田中慎一（たなか・しんいち）
株式会社インテグリティ・パートナーズ代表取締役。1972年生まれ。慶應義塾大学経済学部卒業。KPMGセンチュリー監査法人（現・あずさ監査法人）、大和証券SMBC、UBS証券、港陽監査法人を経て現職。大和証券SMBC、UBS証券では主としてM&Aのアドバイザリー業務に従事。
著書に『ライブドア監査人の告白』（ダイヤモンド社）がある。
ブログ：http://d.hatena.ne.jp/ilovefirenze/
　
保田隆明（ほうだ・たかあき）
ワクワク経済研究所LLP代表。1974年生まれ。早稲田大学商学部卒業。リーマン・ブラザース証券、UBS証券、LifeOn株式会社代表取締役、ネットエイジキャピタルパートナーズ株式会社執行役員（投資事業組合組成・運営担当）を経て現職。
著書に『図解株式市場とM&A』（翔泳社）、『恋する株式投資入門』（青春出版社）。また、日テレNEWS24「まーけっとNavi」、テレビ埼玉「ビジネスウォッチ」を担当。
ブログ：http://wkwk.tv/chou

内容説明

投資事業組合が悪いわけではありません。儲ける仕組み、誰が運営しているのか、そして、法規制の行方を、現場を知る著者が解説。投資ファンドと投資事業組合って違うもの？組合と株式会社ってどう違うの？どんな人が投資事業組合に係わっているの？など、素朴な疑問にわかりやすく答えます。

目次

序章　投資事業組合って、何なの？
第１章　投資事業組合の正体
第２章　投資事業組合の仕組みと機能
第３章　投資事業組合への新しい法規制
第４章　投資事業組合の契約関係のポイント
第５章　投資事業組合の実際

著者等紹介

田中慎一［タナカシンイチ］
株式会社インテグリティ・パートナーズ代表取締役。１９７２年生まれ。慶應義塾大学経済学部卒業。ＫＰＭＧセンチュリー監査法人（現・あずさ監査法人）、大和証券ＳＭＢＣ、ＵＢＳ証券、港陽監査法人を経て現職。大和証券ＳＭＢＣ、ＵＢＳ証券では主としてＭ＆Ａのアドバイザリー業務に従事

保田隆明［ホウダタカアキ］
ワクワク経済研究所ＬＬＰ代表。１９７４年生まれ。早稲田大学商学部卒業。リーマン・ブラザーズ証券、ＵＢＳ証券、ＬｉｆｅＯｎ株式会社代表取締役、ネットエイジキャピタルパートナーズ株式会社執行役員（役資事業組合組成・運営担当）を経て現職。また、日テレＮＥＷＳ２４「まーけっとＮａｖｉ」、テレビ埼玉「ビジネスウォッチ」を担当（本データはこの書籍が刊行された当時に掲載されていたものです）
※書籍に掲載されている著者及び編者、訳者、監修者、イラストレーターなどの紹介情報です。

感想・レビュー

※以下の感想・レビューは、株式会社ブックウォーカーの提供する「読書メーター」によるものです。

[dpx400jp]

一時期、日本でも話題となった、村上ファンド、ローンスター、サーベラス、リップルウッドなど、投資ファンド（VCファンド、事業再生ファンド、バイアウトファンド）などについて、素人にもわかりやすく説明した本。 日本では、決して良いイメージを持っていないファンドですが、経済の活性化には必要不可欠であり、本書はその事業形態を一般の人にわかりやすく説明した良書ではないでしょうか。

2010/06/06

[おにく]

会社の種類、組合の種類などが簡単にわかるようになる。今まで良くわからないがそのままにしていた「匿名組合」のことなど、学べた。後は、その仕組みを使って金儲けをするだけだが、金儲けをするためには仕組みを使うだけでなく、生み出さなければならない。今の仕事で生み出すことができればよいのだが。

2010/12/21

[メルセ・ひすい]

8-06　赤13　分かりやすく初心者向き　世間をお騒がせしました、ｽﾝﾏｾﾝ。　悪玉論噴出！　誤解を正して噛み砕いて解説する。悪徳･逆善玉=ﾗｲﾌﾞﾄﾞｱ監査人の告白　本来､同組合は「我国の市場経済に多大な貢献をしてきた重要なﾌﾟﾚｰﾔｰの一つ」との立場から、その種類や仕組みを内部者が解説する。　例えば悪･福井元総裁の村上ﾌｧﾝﾄﾞ出資。出資の際に使われた投資事業組合が福井総裁専用の匿名組合だったから「匿名組悪玉論」に拍車がかかった。　でも公務員としての倫理は??　税金で学校出たんでしょ。

2006/12/05

[がロ]

正直ほとんど何も知らないで読んだけど投資ファンドのことだったのか。組合の法的解説から投資事業組合までの解説。組合員の責任とかLPとかテストに出そう。あとはライブドア粉飾決算と村上ファンドのインサイダー取引についてしばしば書かれているのは執筆された当時話題だったからに違いないが20年くらい経ってる？あまり覚えてないものの当時と比べて投資は義務っぽい世の中になったので成り立ちから勉強になった。

2025/01/26