日本経済新聞出版 山一前後 日本証券市場の敗戦と復興

著者名：小平龍四郎【著】

日経BP（2025/10発売）

• ISBN：9784296120239

内容説明

【不作為と怠慢により失った歳月と、試行錯誤の末の再生】
日経平均株価がバブル高値を超えるまでに34年。何故これほどの期間が必要だったのか――。ガバナンスは問われず、顧客尊重の意識も低かった日本証券業界のひずみが音を立てて噴出した1997年11月。山一証券の自主廃業こそが時代転換の瞬間だった。あの日、破綻の現場にいた日本経済新聞の編集委員が証券業界と市場の変遷を語る。

【目次】
プロローグ　自主廃業の夜
　第Ｉ部　山一前
第１章　グローバルとの遭遇
第２章　ＰＫＯの時代
第３章　自由化への抵抗
第４章　会計が迫った開国
第５章　１９９７年
　第II部　山一後
第６章　日本版ビッグバンの虚実
第７章　ファンド資本主義
第８章　リーマン・ショック
第９章　「失われた歳月」の終わり
第10章　グローバルを超えて
エピローグ　破綻ロード再訪

目次

プロローグ　自主廃業の夜
　第Ｉ部　山一前
第１章　グローバルとの遭遇
第２章　ＰＫＯの時代
第３章　自由化への抵抗
第４章　会計が迫った開国
第５章　１９９７年
　第II部　山一後
第６章　日本版ビッグバンの虚実
第７章　ファンド資本主義
第８章　リーマン・ショック
第９章　「失われた歳月」の終わり
第10章　グローバルを超えて
エピローグ　破綻ロード再訪

感想・レビュー

※以下の感想・レビューは、株式会社ドワンゴの提供する「読書メーター」によるものです。

[パトラッシュ]

過去の成功体験を共有する者で経営陣を固めたお友達ガバナンスは腐敗し、バブル期までの日本の株式市場は何でもありの無法地帯と化していた。そんな自分たちに都合のいいルールに閉じ籠り、全員が幸せになる戦後経済の価値観にノーが突きつけられたのが山一証券廃業であり、否応なく国際化を強制されたのだ。プライドは高いが無能な「集団浅慮」による失敗の典型例であり、古き良き時代の幻想にしがみつき続けて必然的に敗北したのがバブル崩壊後の失われた10年の不祥事だったとの著者の意見は正しい。この手痛い失敗を経て、日本は変われたのか。

2026/03/30

[trazom]

バブル期やその後を分析した多くの書物の中で、本書は、証券業界を中心として、当事者への綿密な取材と著者自身の明確な価値観に貫かれたきわめて説得力のある一冊。我が国の慣習を過信し国際化に取り残された山一崩壊までの道のりと、ＩＦＲＳを尊重し、企業ガバナンス改革に取り組んだその後の対照が描かれる。海外ファンドをハゲタカだと蔑視し、時価会計は日本を襲う黒船だとして日本的会計基準に胡坐をかいていた我が国の尊大さを思い知る。…にも拘らず、時価評価を最も都合よく利用したのがバブル期の日本だったという著者の指摘は鋭い。

2026/03/06

[akira]

タイトルからその事件前後の内容かと思いきや、80年代バブル前から直近の2025年までの日本経済全般を取り上げた内容だった。政治家から学者にアナリスト、市場関係者まで日経記者の著者ならではの裏話などは、今読めばさまざまな答え合わせとなる。興味深いのはやはりバブル崩壊前後。なぜあのようなことになったのか。裏にある過信と欺瞞と楽観的無責任。きっかけの一つが金融のグローバル化だったとは。その後の失われた30年が、実は正常化の過程とも思える。デフレ脱却後のいま、変化できるか否か。 「会計が迫った開国」

2026/01/17

[翔平]

時代が下るにつれ物足りない 謎の持田柳山道水野上げ

2026/02/19

[mm71]

バブルから日経平均最高値更新まで現代日本証券市場の歴史。歴史は繰り返さないが韻を踏むという言葉がしっくりくる。

2026/02/01