円の実力 - 為替変動と日本企業の通貨戦略

著者名：佐藤清隆【著】

慶應義塾大学出版会（2024/01発売）

• ISBN：9784766429244

内容説明

「為替」の壁を乗り越えられるか

2022年からの歴史的な円安進行によって、円の実質実効為替レートは1970年代前半と同等の水準にまで低下したといわれる。
果たして円はどれほどパワーを失っているのか。かつて最強の貿易立国と謳われた栄光は取り戻せるか。大幅な為替変動に直面する日本企業にとって、円建て貿易の促進は処方箋となり得るのか。最新の企業調査に基づく著者オリジナルの経済分析によって、今日のわが国と円の「真の姿」をわかりやすく説明。

2022年の急速な円安進行によって「円の実力が低下した」とたびたび指摘される。円の実質実効為替レートが50年前（1970年代前半）とほぼ同水準にまで減価したことが理由だが、果たして円の実力は本当に低下したのか？　そもそも円の実力はどのようにして測るべきなのか？
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
円安が進んでも日本の貿易収支は改善せず、近年ではむしろ貿易赤字が続いている。なぜ円安によって日本の貿易収支は改善しないのか？

過去50年以上にわたる大幅な為替レートの変動に対して、日本企業は積極的な海外進出と、アジアを中心とする生産・販売ネットワークの構築で対応してきた。この生産・販売ネットワーク下で日本企業はどのような通貨戦略によって為替変動リスクに対処してきたのか？

円建て貿易が伸びず、ドル建て貿易が中心と言われてきた日本の貿易建値通貨選択が、アジアで大きく変わりつつある。アジア現地通貨建て取引の拡大という新たな変化をデータによって明らかにする。

過去17年にわたって日本企業へのインタビュー調査とアンケート調査のプロジェクトに関わってきた著者が、これまで構築した独自データベースに基づく研究成果を踏まえて、上記の課題を分析・解説する。

目次

序章　　日本国通貨「円」と向き合う

第1章　 悪い円安と貿易赤字

第2章　　なぜ日本の貿易収支は改善しないのか

第3章　　円建て貿易はなぜ進まないのか

第4章　　日本企業は為替の壁を乗り越えたのか

第5章　　国際生産ネットワークと日系海外現地法人の建値通貨選択
　　　　　――アジア現地通貨建て取引は拡大するのか　

終章　　円の実力と日本企業の通貨戦略の課題