イェール大学流投資戦略 低リスク・高リターンを目指すポートフォリオの構築

著者名：デビッド・スウェンセン【著】

パンローリング（2021/05発売）

• ISBN：9784775972809

内容説明

イエール大学寄贈基金のCIOが明かす
成功する投資プログラム構築に不可欠のロードマップ
過去30年間で年率12.4％！パッシブ運用と逆張り戦略が成功への近道

名著と名高い本書の初版（2000年）が出版されてからの数年で、世界の投資の景色は劇的に変化した。しかし、スウェンセンの投資戦略がイェール大学寄贈基金にもたらす成果は、変わることなく目を見張るものがある。来る年も来る年もイェールのポートフォリオは、市場に大きく勝ち続け、スウェンセン在職中の23年で、寄贈基金の資産を 200億ドル以上も増やし、イェールの財政に多大な貢献をした。これは米国の大学史上でずば抜けた功績である。（2020年6月時点で312億ドルを運用）

スウェンセンは、この全面改訂・拡大版で、イェール大学寄贈基金を支える「投資プロセス」について詳述している。寄贈基金における「資産配分」から「アクティブなファンドマネジメント」 までの分野のさまざまなトピックに光を当てつつ、ファンドマネジメントに関する明快で鋭い洞察を提供。リスクの対処法、外部運用機関の選び方、市場で起こるあらゆる問題の切り抜け方などに取り組むため、実例を用いているが、その多くは自身の経験に基づくものである。また、意識して単刀直入なアドバイスを心がけている――――「伝統的な投資は多くの場合、高く買い、安く売ることにつながる」「信頼は、線香花火的なはかない成功よりもはるかに重要である」等々だ。専門知識、不屈の精神、長期的なものの見方は、秘密の仕掛けやトレンドフォローが利かないような場合でも、有益な成果を生むのである。

ファンドマネジャーをはじめ、市場について学ぶすべての人が活用できる、投資ポートフォリオを積極的に運用するための頼れる一冊。

※本書は『勝者のポートフォリオ運用』（2003年、金融財政事情研究会）の全面改訂・拡大版です。

感想・レビュー

※以下の感想・レビューは、株式会社ブックウォーカーの提供する「読書メーター」によるものです。

[ゼロ投資大学]

長年にわたり顕著なパフォーマンスを出してきたイェール大学の資産運用の特質を学んでいく。イェール流のポートフォリオの特徴は、積極的な防御に最優先の順位が置かれている。防御をそれほどまでに重要視する理由は、少数の大きな災難を取り除き、複利で結果を積み上げることができれば、すべてうまく行くからである。

2024/02/29

[WolfUmeGame]

第４章投資哲学が凄く勉強になりました。特にリバランスについて

2021/05/07