ウイニングエッジ ──戦略的投資法とオプション

著者名：増田丞美【著】

パンローリング（2014/05発売）

• ISBN：9784775991022

内容説明

ウイニングエッジ――それはマーケットに勝つための条件
その条件は、オプション取引では3つに集約される。

●優位性の高い戦略を知る
●サイクルを重視する
●取引技法を習得する

「オプション」というと小難しいイメージがあるかもしれない。たしかにその仕組みは複雑に見える。

しかし、それは株式や先物相場の“延長線上”でオプションを理解しようとしているからにすぎない。そして、そのとらえ方をするかぎり、株式投資で成功をつかめなかった投資家が、オプションで成功することは不可能である。

オプション取引の第一人者を自負する著者は「理解のカギはボラティリティにある」と主張する。

ボラティリティとは「市場参加者の感情」である。つまり、株式や先物の価格変動の方向性ではなく、価格変動の「規模」に対する「市場参加者の期待」が将来大きくなるか、小さくなるかに注目するわけだ。人間の感情の起伏を利用するのである。

ボラティリティを自分のものにできれば、他の投資家よりもはるかに優位に立てる。例えば「サヤ取り」を利用することで、価格変動の方向性に関係なく、純粋にボラティリティから利益を得ることができる。

そして相場のサイクルを知る。株式市場のサイクルから類推できる「ボラティリティのサイクル」を知っていれば、2008年のリーマンショックでさえチャンスに変えられるのだ。

あとは、取引技法を極めることだ。

ストラングルスワップや異常水準のボラティリティを売る戦略（コール売り）、先物オプションの歪みを取る戦略、株式オプションやLEAPSのレシオヘッジ、S&P500オプションのボラティリティを売る戦略など、本書では、豊富な取引例を挙げて、それらの技法を解説している。

大切なのはそれらを頭で理解するだけではなく、実践を積み重ねて自分のモノにすることだ。本書ではそのために欠かせない「ポイント」と「哲学」に関しても詳しく言及されている。

■著者紹介/増田丞美（ますだ・すけみ）
現在、“ヘッジファンド”運用の傍ら、「“プロをめざす個人投資家のための”オプション倶楽部」（http://www.optionclub.net）や「“知識ゼロから株式・通貨・コモディティオプションから利益を得る方法を学ぶ”オプション塾」（http://masuda.enjyuku.tv）を主宰している。投資銀行（在ロンドン）、CTA（Commodity Trading Advisor、在ニューヨーク）等を経て、WBP,LLC(ウィッシュ&ブレインパートナーズ)代表執行役社長。

目次

３６０度の回転軸
１　戦略的投資としてのオプション（オプションの本質とは　オプションならではの優位性と戦略性　誤解と理解　ボラティリティに魅せられて）
２　ウイニングエッジ―オプション取引の実践（究極の手法“スプレッド”　ホームグラウンド“Ｓ＆Ｐ５００”　第三の切り札“通貨オプション”　退屈だが侮れない市場“ＬＥＡＰＳ”　まったく異なる世界“コモディティオプション”　技法が明暗を分ける）
付録―オプション倶楽部ブログより

感想・レビュー

※以下の感想・レビューは、株式会社ブックウォーカーの提供する「読書メーター」によるものです。

[Wyoshi]

これもオプションの勉強にはなかなか良い本。線を引きまくり。オプションにはいろいろな戦略があるので、戦術の勉強をして自分に合ったものを見つけるのが良い。いきなりはとても読めないと思うので、ある程度の知識のある人にはお勧め。理論よりも実践的な本です。

2016/03/25

[Tao Yamamoto]

オプションに関する書籍は極めて邦書では少ない。具体的な手法が明確化されている。資金管理に関してが弱いので応用するべき。