Description
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Zwecks Erklärung von komplexen Finanzierungsentscheidungen multinationaler Unternehmen mit besonderem Bezug zum Euroraum werden bisherige Ansätze im Bereich »Finance« erweitert und empirisch belegt. Die Analyse beschränkt sich hier nicht ausschließlich auf die Kapitalstruktur (Eigen- und Fremdkapital), sondern ebenfalls auf die strukturellen Verhältnisse von Innen- und Außenfinanzierung. Damit wird einerseits der Forschungsstrang »Corporate Finance« fortgeführt andererseits mit einem Cashflow basierten Ansatz erweitert. In Anlehnung an das theoretische Modell zur optimalen Finanzierungsstruktur (Innen- und Außenfinanzierung) werden auf eigener Datenbasis periodenspezifische Entwicklungen der Unternehmensfinanzierung im internationalen Kontext analysiert.Die besonderen Auswirkungen der globalen Finanzkrise auf börsennotierte Unternehmen aus Deutschland, Frankreich und Italien werden hier mit einem neuen Ansatz empirisch untersucht. Dabei zeigt sich, dass die Folgen der globalen Finanzkrise für die Kapitalbeschaffung multinationaler Unternehmen, zunächst allein auf Basis der Kapitalstruktur scheinbar geringere Veränderungen verursachten, unter Berücksichtigung der Finanzierungsstruktur jedoch weitreichende Dynamiken zum Vorschein kamen. Demnach unterliegen die Finanzierungsvolumina und die entsprechenden Finanzierungsquoten im Krisenverlauf enormen Schwankungen, die vielschichtige Herausforderungen für das internationale Finanzmanagement verdeutlichen.
(Table of content)
1 EinleitungProblemstellung - Gang der Untersuchung2 Theoretische Rahmenbedingungen und Erklärungsansätze zur FinanzierungGrundlagen und Begriffsabgrenzungen - Theorien und Ansätze zu Kapitalkosten multinationaler Unternehmen - Theorien zur Kapitalstruktur - Theoretische Überlegungen zur Ausgestaltung der Finanzierungsstruktur3 Die globale Finanzkrise und deren Auswirkungen auf die UnternehmensfinanzierungEntstehung und Verlauf der globalen Finanzkrise - Bedeutung der globalen Finanzkrise für die Unternehmensfinanzierung4 Empirische Untersuchung von Finanzierungsentscheidungen multinationaler UnternehmenStand der bisherigen Forschung - Hypothesenentwicklung - Methodik - Datenbasis - Analyse der Kapitalstruktur - Analyse der Finanzierungsstruktur5 FazitZusammenfassung und Einordnung der Ergebnisse - Ansätze zur weiteren ForschungAnhangLiteraturverzeichnis
