Description
(Text)
Der Informationsvorsprung des Unternehmers gegenüber seiner Bank bietet ihm Spielräume, vom Kreditvertrag abzuweichen (Moral Hazard). Hinsichtlich einer Erhöhung des Projektrisikos können übliche Kreditsicherheiten den Anreiz zum Vertragsbruch verschärfen oder sogar auslösen. Deshalb werden in der Arbeit mittels einer Orientierung am Kreditausfall alternative Vertragsdesigns entwickelt und gestützt auf die Rothschild/Stiglitz-Risikomodellierung analysiert. Dabei erweisen sich Kreditsicherheiten insbesondere zur Eliminierung simultaner Anreizprobleme als generell unzulänglich. Daneben können zwischen unternehmensexternen und internen Sicherheiten (Covenants) anreizrelevante Wechselwirkungen bestehen.
(Table of content)
Aus dem Inhalt : Agency-Konflikte im Kreditverhältnis - Kreditsicherheiten als Auslöser des Risikoanreizproblems - Proportionalbesicherung als alternatives Vertragsdesign - Simultanität von Anreizproblemen.
(Author portrait)
Der Autor: Stefan Larisch wurde 1973 in Quedlinburg geboren. Von 1994 bis 1998 studierte er Betriebswirtschaftslehre an der Universität Magdeburg und war von 1998 bis 2002 wissenschaftlicher Mitarbeiter an der Universität Jena. Seit 2002 ist er bei einem Sparkassenverband tätig.
