Description
Der Erfolg eines Portfolios fußt auf die eingesetzten derivativen Instrumente und Investitionsstrategien. Das Buch richtet sich zum einen an Finanzintermediäre wie auch an private und institutionelle Investoren sowie an Studierende mit dem Schwerpunkt Finanzen. Mit dem Buch sollen die obigen Instrumente, deren Einsatz und Umsetzung in der Praxis des Asset Management aufgezeigt sowie etwaige Problemlösungen dargelegt werden. Das Buch unterscheidet sich von anderen Lehrbüchern darin, dass es die komplexe Theorie mit der praktischen Anwendung verbindet sowie deren Einsatz aufzeigt. Das Buch entstand in Zusammenarbeit mit der EUREX.
1;Geleitwort;62;Über die Autoren;8
3;Vorwort;10
4;Abkürzungsverzeichnis;12
5;Inhalt;14
6;1 Aufbau von Terminbörsen und Terminmärkten;22
6.1;1.1 Historische Entwicklung von Terminbörsen;22
6.2;1.2 Was versteht man unter Termingeschäften?;23
6.3;1.3 Warum sind die meisten der heute gehandelten Termingeschäfte standardisiert?;26
6.4;1.4 Welche Funktionen haben Terminbörsen?;28
6.5;1.5 Wer sind die Marktteilnehmer an Terminbörsen?;29
6.6;1.6 Wie sind Terminbörsen organisiert?;30
6.7;1.7 Weitere benötigte Grundbegriffe;30
6.8;1.8 Bursa Mater et Magistra oder: Wie handelt man an Terminbörsen sinnvoll?;34
7;2 Aufbau und Struktur einer Computerbörse am Beispiel der Eurex;36
7.1;2.1 Wie funktioniert eine Computerbörse?;36
7.2;2.2 Was versteht man unter dem Market-Maker-Prinzip?;37
7.3;2.3 Wie erfolgt der Handel an der Eurex?;38
7.4;2.4 Welche Produkte können abgeschlossen werden?;40
7.5;2.5 Was versteht man unter Clearing?;41
7.6;2.6 Was gibt es für Orderspezifikationen?;42
7.7;2.7 Was gibt es für Verfallstage an der Eurex?;45
8;3 Optionen bedingte Termingeschäfte;48
8.1;3.1 Was versteht man unter Optionen und worin unterscheiden sich Call- und Put-Optionen?;48
8.2;3.2 Worin unterscheiden sich Optionen?;50
8.3;3.3 Optionshandel;52
8.4;3.4 Was sind Weekly Options?;53
8.4.1;3.4.1 Wann ist es sinnvoll, Weekly Options zu handeln?;54
8.5;3.5 Was sind Low Exercise Price Options?;54
8.6;3.6 Das Closing Beenden eines Termingeschäftes;55
8.7;3.7 Roll-Over;56
9;4 Preisbildung von Optionen;58
9.1;4.1 Wie erfolgt die Preisbildung von Optionen in der Theorie?;58
9.2;4.2 Welche Werttreiber beeinflussen die Optionspreisbildung?;61
9.3;4.3 Was bedeuten die Greeks ?;65
9.4;4.4 Was versteht man unter Put Call-Parität?;69
9.5;4.5 Wie wird der Optionspreis nach dem Black-Scholes-Modell bestimmt?;70
9.6;4.6 Wie wird der Optionspreis nach dem Binomial-Modell bestimmt?;72
9.7;4.7 Handelbare Optionspreise;74
10;5 Strategien mit Optionen;76
10.1;5.1 Was beinhalten die 4 Grundstrategien im Optionsgeschäft?;76
10.1.1;5.1.1 Welche Strategie steht hinter der Grundposition 1 Long Call?;77
10.1.2;5.1.2 Welche Strategie steht hinter der Grundposition 2 Short Call?;79
10.1.3;5.1.3 Welche Strategie steht hinter der Grundposition 3 Long Put?;81
10.1.4;5.1.4 Welche Strategie steht hinter der Grundposition 4 Short Put?;83
10.2;5.2 Wie erfolgt ein Hedging mit Optionen?;84
10.3;5.3 Welche Optionskombinationen sind gängig?;86
10.4;5.4 Wie erfolgt ein Strategieaufbau im Optionsgeschäft?;93
10.5;5.5 Welche Bedeutung hat die Markteinstellung?;95
11;6 Futures unbedingte Termingeschäfte;98
11.1;6.1 Was sind Futures?;98
11.2;6.2 Future-Märkte;100
11.3;6.3 Future-Handel;100
11.3.1;6.3.1 Lieferverfahren;102
11.4;6.4 Index-Futures;102
11.5;6.5 Zins-Futures;104
11.6;6.6 Devisen-Future;106
11.7;6.7 Commodity Futures;106
11.8;6.8 Futures auf Einzelwerte;108
11.9;6.9 Marktverfassung beim Future-Trading;108
12;7 Preisbildung von Futures;110
12.1;7.1 Wie erfolgt die Preisbildung bei einem Future?;110
12.2;7.2 Wie erfolgt die Preisbildung bei Zinsfutures?;111
12.3;7.3 Was versteht man unter einer CTD-Anleihe?;113
12.4;7.4 Was versteht man unter Final Settlement ?;114
12.5;7.5 Welche Verfallstermine gibt es für Futures?;114
13;8 Strategien mit Futures;118
13.1;8.1 Was für Future-Strategien gibt es?;118
14;9 Optionen auf Futures, synthetische Termingeschäfte & Kombinationen;130
14.1;9.1 Was kennzeichnet Optionen auf Futures?;130
14.2;9.2 Wie sind Optionen auf Futures aufgebaut und strukturiert?;131
14.3;9.3 Was versteht man unter der Future-Style-Methode?;131
14.4;9.4 Welche Strategien werden mit Optionen auf Futures verfolgt?;132
14.5;9.5 Was versteht man unter synthetischen Terminmarktpositionen?;135
14.6;9.6 Welche Kombinationen und Verkettungsgeschäfte werden in der Praxis eingesetzt?;136
14.7;9.7 Warum führt man Kombinationen und Verkettungsgeschäfte durch?;136
15;10 Devisenterming Michael Bloss, CFE ist Direktor der Commerzbank AG und des Europäischen Instituts für Financial Engineering und Derivateforschung (EIFD). Er lehrt an der European School of Finance (ESF) der HfWU sowie als Visiting Professor an der University of Vancouver Island, Canada. Als Kommentator des Geschehens an den internationalen Finanzmärkten ist er u. a. regelmäßig auf N24 und dem Deutschen Anlegerfernsehen (DAF) zu sehen. Als Buchautor beschäftigt er sich mit Themen des Financial Engineering: Der Bewertung und Konstruktion von Finanzinstrumenten, deren Einsatz und Umsetzung. Dietmar Ernst ist Professor für Corporate Finance an der European School of Finance der Hochschule für Wirtschaft und Umwelt (HfWU) in Nürtingen. Zuvor war er bei einer Private Equity Gesellschaft und über mehrere Jahre im Bereich Mergers & Acquisitions tätig. Dietmar Ernst hat an der Universität Tübingen Internationale Volkswirtschaftslehre studiert und sowohl in Wirtschaftswissenschaften als auch Naturwissenschaften promoviert. Er ist Autor zahlreicher Standardwerke.
Dietmar Ernst is Professor for International Finance at European School of Finance at Nürtingen University and Dean of the Master Programme in International Finance. Furthermore, he is Director of the European Institute for Financial Engineering and Derivatives (EIFD). His areas of expertise include Investment Banking and Derivatives. He is author of several books and numerous publications. "In gut strukturierter und nachvollziehbarer Art und Weise behandeln die beiden Autoren hoch komplexe Themen und Fragestellungen..." (BankPraktiker, Nr. 3/2012) "Alles, was es über Termingeschäfte mit Futures und Optionen, Devisen und Waren zu wissen gibt, findet sich in diesem Werk." (ZertifikateAnleger, 02/2009)
