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Description
(Short description)
Die Legitimationsübertragung ist ein schwer zu erfassendes Zwitterwesen zwischen Stellvertreter und Treuhänder und ermöglicht dem Aktionär Anonymität in Aktienregister und Hauptversammlung. Die Arbeit beleuchtet die Zulässigkeit der Legitimationsübertragung, lotet den Kanon der Rechte und Pflichten eines Legitimationsaktionärs aus und stellt ihn in den Kontext der vielschichtigen aktuellen gesetzgeberischen Aktivitäten im Bereich der Beteiligungstransparenz.
(Text)
Die Legitimationsübertragung liegt dogmatisch an der Grenze zum Abspaltungsverbot und steht damit im Verdacht, fundamentale Grundsätze des Gesellschaftsrechts zu brechen. Der Legitimationsaktionär ist ein schwer zu erfassendes Zwitterwesen zwischen Stellvertreter und Treuhänder. Die Rechtsfigur ermöglicht dem Aktionär die anonyme Ausübung seiner Rechte in der Hauptversammlung. Die Legitimationsübertragung findet in der Praxis Anwendung zu legitimen Zwecken wie der Erleichterung der Handelbarkeit der Namensaktie und der Repräsentation der Stimmrechte in der Hauptversammlung, sowie zu weniger billigenswerten Zwecken wie der Verschleierung der wahren Beteiligungsverhältnisse. Die vorliegende Arbeit beleuchtet die Zulässigkeit der Legitimationsübertragung, lotet den Kanon der Rechte und Pflichten eines Legitimationsaktionärs aus und stellt ihn in den Kontext der vielschichtigen aktuellen gesetzgeberischen Aktivitäten im Bereich der Beteiligungstransparenz.
(Table of content)
1. Entwicklung, Definition und Zulässigkeit der Legitimationsübertragung
2. Grundbegriffe der heutigen Wertpapierverwahrung und -übertragung
3. Die Voraussetzungen der Legitimationsübertragung
4. Die Zulässigkeit der Legitimationsübertragung bei der GmbH
5. Auswirkungen einer Vinkulierung auf die Legitimationsübertragung
6. Der Legitimationsaktionär als Träger von Rechten - insbesondere zum Anfechtungsrecht des Legitimationsaktionärs
7. Der Legitimationsaktionär als Adressat von Pflichten - insbesondere zur kapitalmarktrechtlichen Mitteilungspflicht nach 33 ff. WpHG
8. Der Legitimationsaktionär als Transparenzproblem
9. Untersuchungsergebnisse
Literaturverzeichnis, Sachverzeichnis
(Text)
»The Hidden Transfer of the Exercise of Shareholder Rights in the Area of Conflict between Legitimate Shareholder Interests and Transparency of Shareholdings«: The hidden transfer of the exercise of shareholder rights which the recipient then exercises in his own name, is a legal hybrid between proxy and trustee. It allows the share owner to remain anonymous not only in the annual general meeting, but also in the share register of stock corporations with registered stocks. The conflict with the legislative efforts for an increase in the transparency of shareholdings is obvious, but there are also some legitimate reasons to choose this construction.
(Author portrait)
Annika Piroth studied law at the University of Bonn from 2008 to 2013 with the major subject »Business and Competition«. She then worked as a research assistant at the Chair of Civil Law, Commercial and Corporate Law of Prof. Dr. Jens Koch. From 2016 to 2018 followed the legal clerkship at the Regional Court of Düsseldorf with stations at international commercial law firms. Since 2020, she has been working as an attorney at the Düsseldorf office of a commercial law firm in the area of corporate and capital markets law. In 2021, she received her doctorate.
