Description
In einer zunehmend volatilen und krisenanfälligen Welt stoßen klassische, deterministische Managementplanungen an ihre Grenzen. Sie basieren auf Zielwerten, anstatt auf Erwartungswerten, und vernachlässigen systematisch Risiken und Unsicherheiten. Die Autoren zeigen, dass eine erwartungstreue Planung als risikointegrierte, auf Erwartungswerten beruhende Unternehmensplanung nicht nur methodisch fundierter, sondern auch regulatorisch geboten ist. Sie erfüllt zentrale Anforderungen nach 91 und 93 AktG sowie 1 SraRUG und entspricht den Vorgaben des IDW ES 1, insbesondere im Hinblick auf die Trennung von Management- und Zukunftserfolgsplanung. In einer zunehmend volatilen und krisenanfälligen Welt stoßen klassische, deterministische Managementplanungen an ihre Grenzen. Sie basieren auf Zielwerten, anstatt auf Erwartungswerten, und vernachlässigen systematisch Risiken und Unsicherheiten. Die Autoren zeigen, dass eine erwartungstreue Planung als risikointegrierte, auf Erwartungswerten beruhende Unternehmensplanung nicht nur methodisch fundierter, sondern auch regulatorisch geboten ist. Sie erfüllt zentrale Anforderungen nach 91 und 93 AktG sowie 1 SraRUG und entspricht den Vorgaben des IDW ES 1, insbesondere im Hinblick auf die Trennung von Management- und Zukunftserfolgsplanung.Im Mittelpunkt des Buches steht die Transformation einer klassischen Managementplanung in eine erwartungstreue Planung. Dazu werden deterministische Planwerte analysiert, auf Plausibilität geprüft und durch eine systematische Risikoidentifikation ergänzt. Anschließend erfolgt die Quantifizierung über geeignete Wahrscheinlichkeitsverteilungen, gefolgt von einer Monte-Carlo-Simulation zur Aggregation der Risiken und Ableitung relevanter Risikomaße. 1 Einleitung2 Begriffliche und konzeptionelle Grundlagen Erwartungstreuer Planungen3 Regulatorische und normative Anforderungen4 Managementplanung im Übergang zur Erwartungstreuen Planung5 Fallstudie: Von der Managementplanung zur erwartungstreuen Unternehmensplanung6 Fazit Prof. Dr. Dr. Dietmar Ernst ist Professor für Quantitative Finance an der International School of Finance der Hochschule für Wirtschaft und Umwelt (HfWU) in Nürtingen.Prof. Dr. Dr. Joachim Häcker ist Professor für Corporate Finance an der Hochschule für angewandte Wissenschaften München und der University of Louisville.WP Sebastian Schmitz, M.A., MBA ist Alumni des Masterstudiengangs Applied Quantitative Finance des European Institute of Quantitative Finance . Er ist in eigener Praxis im Bereich Corporate Finance, Unternehmensbewertung, Transaktionsberatung, Jahres- und Konzernabschlussprüfung und Beteiligungscontrolling tätig.
