Description
State-of-the-Art der Unternehmensbewertung Umfassend, kompetent und aktuell präsentiert dieses neue Lehrbuch den State-of-the-Art der funktionalen Unternehmensbewertung. Alle wichtigen Bewertungsmethoden werden auf ihre Eignung geprüft und der relevanten Funktion der Unternehmensbewertung zugeordnet.
Nach einer Einführung in die theoretischen Grundlagen werden Haupt- und Nebenfunktionen der Unternehmensbewertung ausführlich und systematisch dargestellt. Um die Transparenz der Unternehmenswertermittlung zu erhöhen, wird der Bewertungsprozess in drei Schritte zerlegt: Datenbeschaffung, Datentransformation in den gesuchten Wert und Verwendung des Wertes. In diesem Zusammenhang werden alle wesentlichen Bewertungsverfahren und ihre Einsatzbereiche vorgestellt. Unternehmensbewertung wird dabei nicht nur aus Käufer- sondern explizit auch aus Verkäufersicht analysiert. Abschließend leiten die Autoren Grundsätze funktionsgemäßer Unternehmensbewertung ab. Didaktisch unterstützt wird der Wissenstransfer durch klar formulierte Lernziele sowie ausgewählte Kontrollaufgaben. Aufgrund des systematischen Konzepts eignet sich das Buch auch sehr gut zum Selbststudium.
1 Grundlagen der Untemehmensbewertung.- 1.1 Begriffliche Grundlagen.- 1.2 Konzeptionen der Unternehmensbewertung.- 1.2.1 Objektive Unternehmensbewertung.- 1.2.2 Subjektive Untemehmensbewertung.- 1.2.3 Funktionale Unternehmensbewertung.- 1.2.4 "Marktwertorientierte" Bewertung.- 1.3 Funktionen der Unternehmensbewertung und ihre Wertarten.- 1.3.1 Hauptfunktionen und ihre Wertarten im Überblick.- 1.3.2 Nebenfunktionen und ihre Wertarten im Überblick.- 1.4 Anlässe der Unternehmensbewertung.- 1.4.1 Erfordernis der Systematisierung von Bewertungsanlässen.- 1.4.2 Systematisierung der Anlässe der Hauptfunktionen.- 1.4.2.1 Konfliktsituationen vom Typ des Kaufs/Verkaufs sowie vom Typ der Fusion/Spaltung.- 1.4.2.2 Nicht dominierte und dominierte Konfliktsituationen.- 1.4.2.3 Nicht jungierte und jungierte Konfliktsituationen.- 1.4.2.4 Eindimensionale und mehrdimensionale Konfliktsituationen.- 1.4.3 Systematisierung der Anlässe der Nebenfunktionen.- 1.5 Matrix der funktionalen Unternehmensbewertung und Methoden der Untemehmensbewertung im Überblick.- 1.5.1 Matrix der funktionalen Unternehmensbewertung.- 1.5.2 Methoden der Untemehmensbewertung im Überblick.- 1.6 Ausgewählte Kontrollfragen.- 2 Entscheidungsfunktion und Entscheidungswert.- 2.1 Grundlagen.- 2.2 Ermittlung mehrdimensionaler Entscheidungswerte.- 2.2.1 Nutzwerte als Basis des Entscheidungswertkalküls.- 2.2.1.1 Begriff des Nutzwertes.- 2.2.1.2 Zielplan und Entscheidungsfeld als Bestimmungsgrößen des Nutzwertes.- 2.2.2 Allgemeines Modell zur Ermittlung eines mehrdimensionalen Entscheidungswertes.- 2.2.2.1 Entscheidungswertermittlung als zweistufiger Kalkül.- 2.2.2.2 Ermittlung des Basisprogramms.- 2.2.2.3 Ermittlung des Bewertungsprogramms.- 2.2.2.4 Mehrdimensionaler Entscheidungswert.- 2.2.2.5 Menge der zumutbaren Konfliktlösungen.- 2.2.2.6 Menge der Einigungslösungen.- 2.2.3 Zahlenbeispiel einer nicht dominierten, disjungierten, mehrdimensionalen Konfliktsituation vom Typ des Kaufs.- 2.3 Ermittlung eindimensionaler Entscheidungswerte in nicht dominierten, disjungierten Konfliktsituationen vom Typ des Kaufs/Verkaufs.- 2.3.1 Ermittlungsschritte innerhalb der Matrix der funktionalen Unternehmensbewertung.- 2.3.1.1 Überblick.- 2.3.1.2 Schritte im Detail.- 2.3.1.2.1 Erster Schritt.- 2.3.1.2.2 Zweiter Schritt.- 2.3.1.2.3 Dritter Schritt.- 2.3.2 Charakterisierung der Konfliktsituation.- 2.3.3 Bewertungsverfahren.- 2.3.3.1 Grundmodelle der Grenzpreisbestimmung.- 2.3.3.1.1 Grundmodell des Entscheidungswertkalküls.- 2.3.3.1.1.1 Ermittlung des Basisprogramms.- 2.3.3.1.1.2 Ermittlung des Bewertungsprogramms.- 2.3.3.1.1.3 Zahlenbeispiel.- 2.3.3.1.2 Grundmodell des Gegenwartswertkallciils.- 2.3.3.1.2.1 Zur Strukturgleichheit des Preisgrenzenkalküls mit dem Gegenwartswertkallciil.- 2.3.3.1.2.2 Zur erweiterten Interpretation des Begriffs "Vergleichsobjekt" auf der Basis des Gegenwartswertkalküls.- 2.3.3.2 Zustands-Grenzpreismodell - ein Totalmodell.- 2.3.3.2.1 Grundlagen.- 2.3.3.2.2 Modell aus Sicht des präsumtiven Käufers.- 2.3.3.2.2.1 Darstellung.- 2.3.3.2.2.2 Zahlenbeispiel.- 2.3.3.2.3 Modell aus Sicht des präsumtiven Verkäufers.- 2.3.3.2.3.1 Darstellung.- 2.3.3.2.3.2 Zahlenbeispiel.- 2.3.3.2.4 Berücksichtigung von Unsicherheit.- 2.3.3.2.5 Kritische Würdigung.- 2.3.3.3 Zukunftserfolgswertverfahren - ein Partialmodell.- 2.3.3.3.1 Darstellung.- 2.3.3.3.2 Zusammenhang zwischen Total- und Partialmodell.- 2.3.3.3.2.1 Herleitung der Zukunftserfolgswertformel.- 2.3.3.3.2.2 Zahlenbeispiel.- 2.3.3.3.3 Berücksichtigung von Unsicherheit.- 2.3.3.3.4 Kritische Würdigung.- 2.3.3.4 Approximativ dekomponierte Unternehmensbewertung - ein heuristisches Modell.- 2.3.3.4.1 Grundlagen.- 2.3.3.4.2 Heuristische Planungsmethode der approximativen Dekomposition unter Berücksichtigung von Unsicherheit.- 2.3.3.4.3 Verknüpfung der Unternehmensbewertung mit der approximativen Dekomposition unter Berücksichtigung von Unsicherheit.- 2.3.3.4.4 Kritische Würdigung.- 2.4 Ausgewählte Probleme bei Prof. Dr. Manfred Jürgen Matschke ist Inhaber des Lehrstuhls für Allgemeine Betriebswirtschaftslehre und Betriebliche Finanzwirtschaft, insbesondere Unternehmensbewertung an der Ernst-Moritz-Arndt-Universität Greifswald.
PD Dr. Gerrit Brösel ist Wissenschaftlicher Assistent am Fachgebiet Rechnungswesen/Controlling der Technischen Universität Ilmenau. Siehe auch: www.konvergenz-management.com. "Das Buch sticht in der Masse der Publikationen dadurch hervor, dass es sich kritisch mit der theoretisch weniger oder gar nicht fundierten Literatur zur Unternehmensbewertung auseinandersetzt. Das Buch kann nicht nur als Lehrbuch uneingeschränkt empfohlen werden, sondern bietet auch dem Praktiker im Unternehmen ein umfassendes und aktuelles Kompendium." ZRFG - Risk, Fraud & Governance, 04/2006
"Den beiden Autoren ist es gelungen, dieses schwierige Thema verständlich aufzubereiten und damit leichter lernbar zu machen. Ein Werk, das wissenschaftliche Erkenntnisse mit der Praxis der funktionalen Unternehmensbewertung vereint." STUDIUM - Buchmagazin für Studierende, Sommersemester 2006
"Das Buch zeichnet sich [...] durch [...] klare Sprache, [...] unterstützende Beispiele sowie andere didaktische Finessen aus." Frankfurter Allgemeine Zeitung, 18.04.2006
"Ein sehr detailliertes Stichwortverzeichnis erleichert dem Leser, das Buch zielgerichtet zu nutzen." BBB - BeraterBrief Betriebswirtschaft, 02/2006
"Dieses Buch muss [...] nicht nur Theoretikern, sondern auch Praktikern als neues Standardwerk empfohlen werden." Finanzbetrieb, 11/2005
"[Es] ist insgesamt festzuhalten, dass dieses umfassende Werk zu einer festen Größe unter den Lehrbüchern zur Unternehmensbewertung werden wird. Studierenden aber auch Praktikern kann dieses didaktisch gut aufgebaute Werk zur Lektüre empfohlen werden." StuB - Steuern und Bilanzen, 20/2005
